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差價合約,即Contract For Difference(以下簡稱CFD),現時非常受全球零售投資者歡迎。顧名思義,差價合約是買賣雙方之間訂立的一種關於差價的合約,合約規定賣方以現金的管道向買方支付某個商品的合約價與結算價之間的差額(如果差價為負,則需要買方向賣方支付),整個過程中不涉及該商品實體的交易,囙此我們也可以說這是一種計算某個產商品的開倉價值與平倉價值的差額而完成的投資行為。合約中的交易金額則為差額乘以合約中規定的價格合約數量,合約會在每個交易日有效更新並自動展期。

差價合約中所涉及的商品可以是股票、股票指數、利率或金融衍生品等,並且不會局限於這些最基本的資產,整個交易過程都源自你對市場的判斷。

 

CFDs的種類

差價合約是一種比較新興的金融衍生工具,現時只在幾個國家的證券交易所交易。

如前面所說,差價合約是以某個商品的價格所進行的買賣,並不會涉及該商品實體的交易。所以廣義上的差價合約的商品,理論上可以是所有有浮動價格的東西,包括有各國指數,金融衍生品,期貨,股票,貴重金屬以及其他商品。

但是在金融衍生品交易中,差價合約往往是指非金融衍生品差價合約,即排除金融衍生品保證金交易,而有的也會排除股指差價合約,只剩下商品差價合約主要包括農產品、貴金屬、能源產品。

 

CFDs的優勢

差價合約是用保證金交易的,這樣,投資人的資金利用效率就會更高,因為只需要投入頭寸總額的一個很小比例就可以進行一筆交易,同時享有市場波動帶來的全部收益和風險。

 

賣出差價合約同買入的操作管道一樣,因為差價合約不涉及到實物交割。這樣差價合約投資者在(短期的日內市場變動)熊市和牛市中就都有機會獲利,也可以規避在現貨市場中的多頭頭寸風險。

 

差價合約為您提供了一種用一個帳戶進行低成本交易的途徑。所有指數、行業指數、債券和商品期貨差價合約交易都是免傭金的。

 

差價合約不僅反映股票實物交易市場中的價格變化,還能反映在基礎股票或指數市場中發生的公司行為對價格的影響。如果投資人持有差價合約,公司公佈發放股息,投資人的帳戶會在‘除權日’做出調整而不是在幾周後的‘除息日’進行調整。這意味著股票差價合約持有者參與股票分拆,與實際擁有股票一樣。唯一的不同在於,持有差價合約,您不擁有投票權或免稅額度。

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